# CFTC Proposes 연방 프레임 워크 레버리지 Crypto Trading

![CFTC 회장 Michael S. Selig, 미국 암호화 시장을위한 제안 된 Regulation CTX 및 Regulation CAM 프레임 워크를 발표했습니다.](hero.webp)

미국 Commodity Futures Trading Commission (CFTC)는 암호화 시장의 특정 부분에 대한 연방 규제 프레임 워크를 만들기위한 새로운 규칙 프로세스를 개설했습니다. ** 마진, 레버리지 또는 금융 ** 암호화 자산을 포함하는 소매 거래.

이 이니셔티브는 기관에 의해 소개 된 두 가지 개념을 기반으로합니다. **Regulation Crypto Asset Transactions (Regulation CTX)** 및 **Regulation Crypto Asset Markets (Regulation CAM)**.

암호화 사용자를위한 가장 중요한 점은 이것이 ** 최종 규칙이 아니며 일반 스폿 암호화 거래의 블랑켓 연방 공격이 아닙니다 **. CFTC는 10 월 5, 2026에 제안 된 Rulemaking (ANPRM)**의 고급 공지를 발표했습니다. 기관은 제안에 대한 자세한 규칙을 결정하기 전에 공개 코멘트를 요청합니다.

디지털 자산에 영향을 미치는 규제 변화의 지속적인 적용을 위해, 참조 [Terenval 뉴스](/news/). 암호 인프라에 대한 설명, custody 및 시장 기계, 참조 [Terenval 답변](/answers/)·

## 한 눈에

| - 연혁 | 짧은 대답 |
|---|---|
| CFTC는 무엇을 합니까? | 특정 소매 암호화 거래 및 거래 장소에 대한 연방 프레임 워크에 ANPRM을 열었습니다. |
| Regulation CTX 란 무엇입니까? | 암호화폐 상품 거래에 대한 제안된 프레임워크는 마진, 레버리지 또는 금융 기반을 수행했습니다. |
| Regulation CAM이란? | CTXs에 초점을 맞춘 암호화 거래 장소에 대한 제안 된 CFTC 등록 범주. |
| 이 규칙은 이미 힘에 있습니까? | 이름 * CFTC는 초기 통치 단계에 있으며 공개 코멘트를 찾고 있습니다. |
| Bitcoin 및 Ether 거래는 모두 규제합니까? | 이름 * 제안은 일반 스폿 암호화 교환을위한 범용 CFTC 등록을 만들지 않습니다. |
| 미국 암호화 거래소에 영향을 줄 수 있습니까? | 예, 특히 레버리지, 마진 또는 금융 소매 암호화 제품을 제공하려는 장소. |
| 사용자에 영향을 줄 수 있습니까? | 레버리지 상품의 변경을 통해, 플랫폼 등록 방법, 어떤 보호가 적용됩니다. |
| 자기 custody 금지? | 이름 * 이 이니셔티브는 시장 구조와 규제 된 거래 활동, 자신의 개인 키를 들고 사용자가 금지하지. |

## 무슨 일이 있었는지

10월 5일, 2026일, CFTC는 **Regulation Crypto Asset Transactions** 및 **Regulation Crypto Asset Markets**에 관한 Proposed Rulemaking의 고급 공지를 발표했습니다.

기관은 특정 소매 상품 거래에 대한 특정 소매 상품 트랜잭션을 해결하는 Commodity Exchange Act**의 ** 2(c)(2)(D) 아래 프레임 워크를 구축하고자 합니다. 암호화 컨텍스트에서 CFTC는 암호화폐 자산과 관련된 소매 거래를 커버하는 용어 **CTX**를 사용합니다.

CFTC는 **Designated Contract Market (DCM)**의 새로운 하위 범주를 고려하고 있습니다 **Crypto Asset Market 또는 CAM**.

CFTC 회장 Michael S. Selig에 따르면, 구조는 기관의 기존 통계 기관을 사용하여 덮여있는 제품을 제공하는 암호화 교환을위한 연방 옵션을 제공하는 것입니다.

ANPRM은 시장 참가자에게 묻고 CFTC가 비공개 관행을 방지해야하는 방법을 포함하여 문제에 대한 의견에 대한 공개를 요청합니다. 암호화 특정 준수 지침이 적합 할 수 있으며 CAM 등록이 구조화되어야합니다.

기관은 연방 등록부의 ANPRM 발행 후 ** 60 일 동안 의견이 허용됩니다 **.

## Regulation CTX 및 Regulation CAM이란 무엇입니까?

### 규칙 CTX

**Regulation CTX**는 **margined, Leverd 또는 Financed 기반**에서 거래되는 특정 소매 암호화 거래를 위한 CFTC의 제안 프레임 워크입니다.

CFTC가 이미 특정 레버리지 소매 상품 거래에 statutory 권한을 가지고 있기 때문입니다. 기관의 현재 이니셔티브는 시행 행동과 사례별 해석에 주로 의존하지 않고 암호화를 위해 특별히 설계된 규칙을 만들려고합니다.

CTX는 단순히 "모든 암호화 거래"로 이해해야합니다. 주요 초점은 거래의 구조이며, 소매 고객이 마진, 레버리지 또는 금융을 사용하는지 여부.

### 규정 CAM

**Regulation CAM**는 **Crypto Asset Market (CAM)**의 목적 구축 등록 경로를 만들 것입니다.

CAM은 CFTC의 DCM 프레임 워크 내에서 CTX에 중점을 둔 전문 하위 범주가 될 것입니다. CFTC는 여전히 지정된 계약 시장에 적용되는 통계 핵심 원칙에 연결되지만, 구현 규칙은 암호화 시장의 특성에 맞게 조정할 수 있습니다.

이것은 반드시 미래, 옵션 또는 스왑을 제공하는 전체 파생 장소가되는 소매 암호화 제품을 제공하기위한 연방 경로를 제공 할 수 있습니다.

## CFTC의 암호화 교환을위한 3 대 모델

회사연혁 Selig는 3 차원 프레임 워크를 사용하여 기관의보기를 설명했습니다.

### Rung 1 : 일반 스폿 암호화 교환

이 플랫폼은 소매 레버리지, 마진 또는 financing이 섹션 2(c)(2)(D)에 의해 해결된 암호화 자산의 구매 및 판매입니다.

CFTC는 관련 상품 시장에 대한 안티 기반 및 안티 조작 권한을 유지하지만 일반 스폿 교환은 CFTC 등록 된 거래 장소가 단독으로되기 위해 자동으로 필요하지 않습니다. 그들은 스폿 거래를 제공합니다.

국가 면허 및 기타 연방 법률은 여전히 적용됩니다.

### Rung 2 : 레버리지, 마진 또는 금융 소매 암호화 거래

이 플랫폼은 마진, 레버리지 또는 금융에 대한 소매 고객 암호화 거래를 제공합니다.

이것은 새로운 **Regulation CTX** 및 **Regulation CAM** 이니셔티브의 주요 대상입니다.

프레임 워크에서, 장소는 잠재적으로 일반 DCM으로 등록하거나 CTXs에 초점을 맞춘 경우 제안 된 CAM 범주를 사용할 수 있습니다.

### Rung 3 : 파생 장소

미래, 옵션, 스왑 또는 기타 파생물을 제공하는 플랫폼은 더 넓은 CFTC 파생물 프레임 내에서 남아 있으며 기존 DCM 구조에서 지속적으로 작동 할 것입니다.

구별은 10 월 2026 이니셔티브가 전체 미국 파생 요법을 대체하도록 설계되지 않기 때문에 중요합니다. 중간 층의 규칙에 채우기위한 목표입니다 : 간단한 반점 트랜잭션을 넘어가는 소매 암호화 거래는 반드시 기존의 미래 또는 옵션 시장이 아닙니다.

## 왜 중요한가?

제안은 미국이 긴 암호화 거래에 대한 파편 규제 구조를 가지고 있기 때문에 크게 될 수 있습니다.

중앙화 된 교환은 국가 송금 규칙, 연방 안티 - 돈 대출 의무, 증권 법 질문, 상품 법 및 파생물에 대한 별도의 규칙을 탐색해야합니다. 결과는 자산, 제품 및 거래 구조에 따라 매우 다른 규제 처리가 될 수 있습니다.

CFTC의 이니셔티브는 그 시장의 중요한 부문에 대해 더 명시적인 연방 통로를 만들려고 노력합니다.

작업 가능한 형태로 완성되면 프레임 워크는 미국에서 레버리지 소매 암호화 제품을 출시하기 전에 필요한 것을 이해하기 위해 쉽게 교환 할 수 있습니다. 그것은 또한 연방 규제 장소에서 거래 할 때 보호하는 사용자에게 명확하게 할 수 있습니다.

Reuters는 contemplated 프레임 워크가 anti-operion controls, 재정 금고 및 예비 관련 의무와 같은 시장의 및 고객 보호 요구 사항을 포함 할 수 있다고보고했습니다. 정확한 요구 사항, 그러나, 통치 과정에 주제를 유지하고 최종으로 처리되지 않아야합니다.

## 제안은 할 수 없습니다.

몇몇 한계는 놓기 쉽습니다.

### 오늘 마지막 규칙을 만들지 않습니다.

**ANPRM은 미국 통치**의 초기 단계입니다. 더 상세한 제안을 발행하기 전에 정보를 수집하고 공개 피드백을 할 수 있습니다.

프레임 워크는 따라서 어떤 바인딩 규칙이 채택되기 전에 실질적으로 변경할 수 있습니다.

### 그것은 CFTC 유니버설 권한을 모든 자리 암호화 거래에 제공하지 않습니다

기관 자체는 의회 만 CFTC에 등록 할 수있는 모든 암호화 자산 교환을 필요로 강조했다.

10 월 이니셔티브는 CFTC가 이미 특정 소매 상품 거래, 특히 레버리지, 마진 또는 financing을 포함하는 사람들에 대해 말한다.

### 범용 레버리지 제한을 설정하지 않습니다.

발표는 Bitcoin, Ether 또는 기타 암호화 자산의 단일 허용 레버리지 비율을 수립하는 CFTC로 읽을 수 없습니다.

특정 레버리지, 마진 및 위험 매개 변수는 나중에 규칙화, 제품 검토 및 최종 규제 구조에 따라 달라집니다.

### self-custody를 직접 조절하지 않습니다.

셀프 서비스 지갑의 Bitcoin, Ether 또는 기타 지원 자산을 보유하는 것은 레버리지 거래 장소 운영과 다릅니다.

제안은 시장 구조에 초점을 맞추고 거래를 커버. 개인 키 또는 이동 자산을 자체 custody로 제어하는 사용자에게 금지를 발표하지 않습니다.

키의 직접 제어를 선호하는 사용자를 위해, [Terenval 지갑](https://wallet.terenval.com/) Exchange 기반 레버리지 거래에서 별도의 셀프커스터디 사용 사례를 유지합니다.

## 암호화 교환을 위해 무엇을 변경할 수 있습니까?

미국 소매 고객에게 서비스를 제공하는 거래소의 경우, 주요 잠재적 변화는 레버리지 또는 금융 암호화 제품에 대한 명확한 연방 등록 경로의 출현입니다.

이러한 제품을 고려하는 플랫폼은 DCM 또는 CAM으로 등록해야 할지 여부, CTX 프레임 워크 내에서 떨어지는 것을 평가해야하며 고객 보호 및 시장의 의무가 따릅니다.

Reuters는 등록 된 미래 커미션 상인이 contemplated 구조에서 고객 거래에 대한 중간 역할을 할 수 있다고보고했습니다. 그 접근 방식이 지배 과정을 살아남을 때, 그것은 물질적으로 어떤 소매 암호 거래 플랫폼 구조 고객 접근 및 결제 방법을 변경할 수 있습니다.

동시에 CFTC는 적절한 비즈니스 모델에 대한 ** 옵션으로 연방 등록을 제시했습니다 **, 국가 규제 자리 교환을위한 보편적 인 교체.

## Bitcoin 및 Ethereum 사용자를 위해 무엇을 변경할 수 있습니까?

Bitcoin 또는 Ether을 구입하는 일반적인 사용자의 경우 레버리지없이 약간의 즉각적인 변경이있을 수 있습니다.

더 직접적인 효력은 다음과 같은 제품에 나타납니다:

- 레버리지 소매 BTC 또는 ETH 거래;
- 마진 계정;
- 금융 암호화 구매;
- 경제적으로 레버리지된 스팟 노출을 닮은 거래소 기반 제품;
- 연방 CFTC 등록 경로를 찾는 무역 장소.

규칙이 결국 채택되면 사용자는 제품 가용성, 내장, 마진 요구 사항, 공개, 위험 관리 및 주어진 플랫폼과 관련된 법적 보호를 볼 수 있습니다.

시장 영향은 또한 간접일 수 있었습니다. Clearer U.S. 규칙은 기본 작업을 교환하는 데 영향을 미칠 수 있으며, 그들은 국내로 제공되며, 기관은 규제 위험을 평가하는 방법.

## DeFi란?

현재 이니셔티브는 주로 ** 소매 상품 거래 및 등록 된 거래 시장 ** 주위에 프레임.

즉, 분산 금융을위한 포괄적 인 CFTC 규칙 책으로 자동 해석하지 않아야합니다.

그러나 DeFi 시스템은 스폿 거래, 레버리지, 대출, 파생물 및 자동화 실행을 결합 할 수 있습니다. 미래 CFTC 제안, 법원 결정 또는 회귀 법은 따라서 분산 된 프로토콜, 인터페이스, 개발자 및 중간에 대한 별도의 질문을 제기 할 수 있습니다.

이제 가장 안전한 해석은 좁습니다. Regulation CTX 및 Regulation CAM은 소매 암호화 거래를 통해 CFTC의 주장 기관에 초점을 맞춘 시장 구조 이니셔티브입니다.

## 이 더 넓은 U.S. 암호화 규제에 관련되는 방법

CFTC의 이동은 의회가 고려되었지만 더 넓은 암호 시장 구조의 법칙을 완료하지 않았다.

의회가 통과 한 통계 때문에 더 포괄적으로 기관 관할권을 정의 할 수 있습니다. 대조적으로 CFTC의 현재 접근법은 Commodity Exchange Act에서 이미 존재한다고 말합니다.

이것은 장점과 한계를 모두 만듭니다.

이점은 속도입니다: 기관은 기존 관할 구역 내의 통치를 시작하기 전에 완전히 새로운 법률을 기다릴 필요가 없습니다.

제한은 새로운 법령이 요구되는 의회를 대체 할 수 없다는 것입니다. 또한 기존 기관의 경계에 대한 법적 도전에도 직면 할 수 있습니다.

SEC는 동시에 자체 암호화 규제 프레임 워크를 개발하므로 미국 시장 구조는 증권 법, 상품 법 및 미래의 법과의 상호 작용에 따라 계속됩니다.

## 어떤 암호 사용자는 알아야 할

사용자의 경우, 주요 구분은 ** 암호화 자산의 일반 소유권 ** 및 ** 레버리지, 마진 또는 금융 **에 내장 된 거래 제품.

CFTC의 10 월 2026 이니셔티브는 주로 두 번째 범주에 관한 것입니다.

Bitcoin 또는 Ether을 구입하면 자체 보호 지갑에 인출하면 새로운 ANPRM은 새로운 라이센스 요건을 만들지 않습니다.

대출된 자금 또는 레버리지된 노출, 미래 규정 CTX 및 규정 CAM 규칙을 사용하여 거래하는 플랫폼을 사용하면 훨씬 더 중요 할 수 있습니다.

CFTC 룰 만들기 발표는 규칙 복용 효과와 동일하지 않다는 것을 기억해야합니다. 거래소는 제안 주위에 계획 할 수 있지만 최종 의무는 규제 프로세스의 다음 단계에 따라 달라집니다.

## 다음 것?

다음 단계는 공개 상담입니다.

CFTC는 ANPRM이 연방 등록사**에 게재된 후 **60일 이내에 작성된 코멘트를 말합니다.

피드백을 검토 한 후, 기관은 하나 이상의 상세한 제안 규칙을 게시하기로 결정할 수 있습니다. 그 제안은 그 다음 어떤 최종 규칙이 채택되기 전에 다른 의견 과정을 통해 갈 수 있었다.

실제 순서는 그러므로 입니다:

1. Proposed Rulemaking의 고급 공지.
2. 공개 댓글.
3. 상세 제안 규칙.
4. 추가 공개 검토 및 가능한 개정.
5. CFTC가 진행하는 경우 최종 규칙.
6. 최종 규칙에 의해 설정된 효과적인 준수 날짜.

ANPRM에 논의 된 모든 개념이 최종 규정에 변경되지 않는 보장이 없습니다.

## 자주 묻는 질문

### 규정 CTX는 이미 법률인가?

이름 * Regulation CTX는 초기 CFTC 통치 이니셔티브의 일부입니다. 10 월 5 행동은 제안 된 규칙 작성 및 공개 댓글에 대한 요청의 고급 통지입니다.

### CFTC 제안에서 CTX는 무엇을 의미합니까?

CTX는 **Crypto Asset Transaction**에 대해 설명합니다. CFTC가 사용하는 용어는 암호화 자산을 포함한 소매 상품 거래, 특히 거래는 마진, 레버리지 또는 금융 기반을 수행했습니다.

### Crypto Asset Market 또는 CAM은 무엇입니까?

CAM은 CTXs를 제공하는 장소에 특히 설계된 지정된 계약 시장의 CFTC 등록 된 하위 범주가 될 것입니다.

### 모든 미국 암호화 교환은 CAM으로 등록해야합니까?

이름 * CFTC는 기존 기관의 한계 내에서 연방 프레임 워크를 명시적으로 설명했습니다. 일반 스폿 암호화 교환을위한 Universal CFTC 등록은 회귀 권한을 요구합니다.

### 제안은 정상 스폿 Bitcoin 거래를 규제합니까?

레버리지 또는 금융 소매 거래와 같은 방법으로. Ordinary spot 시장은 연방 시장 구조법이 여전히 필요할 수 있는 주요 지역에 남아 있습니다.

### CFTC 제안은 Bitcoin 또는 Ethereum에 영향을 미칩니까?

그것은 주로 무역 활동과 장소를위한 시장 구조 제안입니다. Bitcoin 또는 Ethereum 프로토콜을 변경하지 않습니다.

### 규정 CAM 금지 자기 custody 지갑?

이름 * 제안은 자기 custody에 금지를 발표하지 않습니다 또는 사용자 자신의 개인 키를 보유.

### 규칙이 효력을 취할 수 있었을 때?

최종 유효일은 없습니다. CFTC는 공개 주석 및 나중에 제안 된 최종 규칙을 포함하여 규칙 프로세스를 완료해야합니다.

## 연락처

CFTC의 Regulation CTX 및 Regulation CAM 이니셔티브는 미국의**leveraged, margined 및 Financed 소매 암호화 거래**에 대한 연방 통치권을 구축하는 중요한 시도입니다.

그 중요성은 즉각적인 제한과 규제 아키텍처에서 더 적은 것입니다 : 특정 암호화 교환을위한 연방 경로, 전문 CAM 등록 카테고리 및 clearer 시장 통합 및 고객 보호 의무.

그러나 ** 제안과 법**의 구별은 중요합니다. 10 월 6 일, 2026 년, CFTC는 통치 과정을 열었습니다. 모든 암호화 거래에서 최종 전국 정체를 부과하지 않았습니다.

Bitcoin, Ethereum 및 자체 custody 사용자의 경우 즉각적인 효과가 제한됩니다. 레버리지, 마진 또는 파이낸싱을 사용하여 교환 및 고객에 대한, 참가자 규칙은 미국 암호화 시장 구조의 가장 중요한 부분 중 하나가 될 수 있습니다.

## 편집 및 기술 검토

- 게시자: Terenval
- 기술 검토: Terenval Wallet team
- 최종 검토: 2026-10-06

## 출처

- [CFTC — Advanced Notice of Proposed Rulemaking on Regulation CTX and Regulation CAM](https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/9307-26)
- [CFTC Chairman Michael S. Selig — Remarks at the Fordham Law Blockchain Regulatory Symposium](https://www.cftc.gov/PressRoom/SpeechesTestimony/opaselig12)
- [Reuters — U.S. commodities regulator proposes new federal crypto oversight rules](https://www.reuters.com/world/us-commodities-regulator-proposes-new-federal-crypto-oversight-rules-2026-10-05/)
- [CoinDesk — U.S. CFTC joins SEC in proposing crypto regulations](https://www.coindesk.com/policy/2026/10/05/u-s-cftc-joins-sec-in-proposing-crypto-regulations-though-spot-market-gap-lingers)

공식 기사: https://wallet.terenval.com/ko/news/cftc-federal-framework-leveraged-crypto-trading/

[기계용 Terenval 인덱스](https://wallet.terenval.com/llms.txt)